美联储从去年四季度fL7F经开始缩表，日本央MLji在去年12月也开始小幅缩表，背后的原因kRTr：美国经历次贷危机PlWF后的三次QE，在没遭受严重通胀的基础上cLYb依托的是美元占有国eddL储备货币独有的优势dJSL修复了商业银行的资bv2E负债表，让银行体系VGUz复了健康；而日本银NKgT业经历了20多年对坏账的自我消化，也已rGfY基本恢复，这是日本BTlG胀水平开始趋于正常WJBd主要原因，这是美国yLqZ日本央行可以陆续缩beET的原因所在XOOy

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